Recesiune sau criză?

În opinia editorialistului Bloomberg Chris Bryant, în Germania este pe cale să izbucnească o criză industrială la 10 ani după criza financiară, iar durerea va fi mai mare de această dată. În est, trebuie să ținem cont și de impactul economic al Brexitului și de stropul de criză italiană.

Plus recenta oprire a stimulului fiscal al Băncii Centrale Europene, denumit relaxare cantitativă (QE), ca şi ratele dobânzii ajunse la un nivel istoric de scăzut în zona euro, toate acestea limitează spațiul pentru o politică monetară eficientă. Se adaugă antipatia față de utilizarea instrumentelor fiscale (impozite și cheltuieli) ca o modalitate de a combate criza ciclică.

Foarte probabila recesiune din Germania, la care se adaugă şi inversarea, pentru prima dată din 2007, a curbei de randament a SUA, privită ca indicator al modului în care ticăie Wall Street, prezic o contracție în cele două economii încă din anul viitor. Economia germană, a patra cea mai mare din lume, s-a contractat cu 0,1 procente și este puțin probabil să iasă mult mai bine în trimestrul trei.

Or, două sferturi de contracție înseamnă oficial recesiune. Încetinirea creșterii în Vest s-a resimţit, deja, în Estul continentului. Ultimul trimestru a fost primul de după 2016, în care creșterea a încetinit în toate cele șase țări ale CEE: Bulgaria, Republica Cehă, Ungaria, Polonia, România și Slovacia.